Insurance-linked Securities (ILS): Μια αγορά με λαμπρό μέλλον

Οι ILS έχουν εδραιωθεί από τους επενδυτές ως εναλλακτική κατηγορία επένδυσης και από τους ασφαλιστές ως μέσο μεταφοράς κινδύνου.

Οι λύσεις που αφορούν στην Κεφαλαιαγορά έχουν ιδιαίτερη ζήτηση, ειδικά όταν πρόκειται για τη μεταφορά κινδύνων από φυσικές καταστροφές ή ακραία γεγονότα. Μετά από λίγα χρόνια υποτονικών νέων εργασιών, ο όγκος των εκδόσεων το 2012 είναι πιθανό να φτάσει το ύψος – ρεκόρ των σχεδόν US $ 6,8 δισ., που είχε καταγραφεί το 2007.

Ποια είναι η πρόβλεψη για τις περαιτέρω δυνατότητες ανάπτυξης; Ποια χαρακτηριστικά της ασφαλιστικής αγοράς και της κεφαλαιαγοράς θα προωθήσουν αυτή την εξέλιξη; Και τι ρόλο παίζουν οι ρυθμιστικές αλλαγές;

Τα παραπάνω ερωτήματα θα απαντηθούν σήμερα, σε συζήτηση στρογγυλής τραπέζης που διοργανώνει η Munich Re, στο πλαίσιο της ετήσιας συνάντησης του ασφαλιστικού κλάδου στο Μόντε Κάρλο.

Η συζήτηση θα προσφέρει μια μοναδική ευκαιρία, για να εξεταστούν όλες οι πτυχές του θέματος από τη σκοπιά των επενδυτών, των ασφαλιστών, των μεσιτών, της τιμολόγησης και των υπηρεσιών μοντελοποίησης, και να ανταλλαγούν απόψεις με άλλους εμπειρογνώμονες.

Αμετάβλητες οι ανανεώσεις του 2014

Σε δελτίο τύπου που εξέδωσε η Munich Re, στις 8 Σεπτεμβρίου, με αφορμή τη συνάντηση του MonteCarlo, η εταιρεία βλέπει ευκαιρίες στην αύξηση της χρήσης της αντασφάλισης από τους πρωτασφαλιστές για τη διαχείριση κινδύνων και κεφαλαίων.

«Η συνολική οικονομική κατάσταση εξακολουθεί να σκιάζεται από την αβεβαιότητα. Η αντασφάλιση είναι ακόμα περισσότερο απαραίτητη για πολλούς πρωτασφαλιστές πελάτες μας, καθώς η ανάπτυξή τους χρειάζεται tailor–made λύσεις», τονίζει ο TorstenJeworrek, μέλος του Δ.Σ. της Munich Re, υπεύθυνος για τις διεθνείς αντασφαλιστικές εργασίες.

Η Munich Re περιμένει αισθητή ανάπτυξη της ασφαλιστικής βιομηχανίας διεθνώς. Ειδικότερα, στις αναδυόμενες αγορές της Ασίας, η ανάπτυξη θα είναι ιδιαίτερα σημαντική στην ασφάλιση Περιουσίας και Ατυχημάτων, κατά μέσο όρο 11% ετησίως μέχρι το 2015. Στις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη ασφαλιστική αγορά παγκοσμίως, αναμένεται ανάπτυξη κατά μέσο όρο 3% ετησίως μέχρι το 2015. Αυτό θα ωφελήσει επίσης και την αντασφαλιστική βιομηχανία.

Ωστόσο, η αγορά θα εξακολουθήσει να είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστική. Όπως επισημαίνεται στο δελτίο τύπου, επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, όντας σε επιφυλακή για κερδοφόρες επενδυτικές ευκαιρίες, όλο και περισσότερο αγοράζουν τιτλοποιήσεις ασφαλιστικών κινδύνων.

Η αγορά προχωρά κυρίως σε μη αναλογικές συμβάσεις όσον αφορά τις καταστροφές, όπως η κάλυψη των απωλειών από τυφώνες στις ΗΠΑ. Οι τιμές για αντασφαλιστική προστασία σε τέτοιους τομείς είναι ήδη από την εποχή των ανανεώσεων του 2013 κάτω από πίεση, αν και λιγότερο απ’ ότι αναμενόταν αρχικά.

Το χαρτοφυλάκιο της Munich Re δεν έχει επηρεαστεί ιδιαίτερα, αφού ως επιχείρηση επιλέγει κυρίως αναλογικές συμβάσεις στις εργασίες της. Στις αναλογικές συμβάσεις η Munich Re περιμένει ότι το κόστος των ανανεώσεων της 1^ης Ιανουαρίου 2014 για την πρωτασφάλιση και κατά συνέπεια και οι τιμές αντασφάλισης θα παραμείνουν σε μεγάλο βαθμό σταθερές, κυρίως λόγω των ακόμα σχετικά χαμηλών επιτοκίων. Στους άλλους τομείς εργασιών, η Munich Re επίσης προβλέπει ότι δεν θα υπάρξουν σοβαρές αλλαγές στις τιμές και τους όρους.

Η Munich Re θεωρεί ότι είναι καλά τοποθετημένη για τις επικείμενες διαπραγματεύσεις. Ιδιαίτερα στην τρέχουσα δύσκολη οικονομική συγκυρία, η πρωτασφάλιση ωφελείται από τις λύσεις που μπορεί να δώσει η αντασφάλιση, η οποία λειτουργεί ως ένα ευέλικτο εργαλείο για τη βελτίωση της διαχείρισης κινδύνων και κεφαλαίων. «Ευρέως διαφοροποιημένοι αντασφαλιστές, όπως η Munich Re, προσφέρουν στους πελάτες τους πολύ περισσότερα από ένα απλό capacity. Και αυτό το έχουμε αποδείξει ιδιαίτερα στην περίπτωση των σύνθετων κινδύνων, όπως οι μεγάλοι βιομηχανικοί κίνδυνοι, αλλά και σε τομείς που δεν είναι τυποποιημένοι, όπως η ευθύνη, η γεωργική ή η αεροπορική αντασφάλισης», επισημαίνει ο Jeworrek.