Τι αποκαλύπτουν οι SFCR 2025 9 εταιρειών
NN, Εθνική, Generali Hellas, Eurolife FFH Ζωής, Eurolife FFH ΑΕΓΑ, Interamerican, Allianz, ERGO, Groupama
Ενδιαφέρουσες, αν και όχι πάντα συγκρίσιμες, πληροφορίες για 9 ασφαλιστικές εταιρείες της αγοράς μας αντλήσαμε για ακόμη μία χρονιά από τις πολυσέλιδες Εκθέσεις Φερεγγυότητας (SFCR) που δημοσίευσαν. Πρόκειται για τις οκτώ κορυφαίες σε παραγωγή: δύο εταιρείες ασφαλίσεων Ζωής (ΝΝ Hellas και Eurolife FFH ΑΕΑΖ) και έξι μικτές (Εθνική, Generali, Interamerican, Allianz, ERGO, Groupama), και τη Eurolife FFH ΑΕΓΑ, την οποία περιλαμβάνουμε ως μέρος του Ομίλου της Εurolife FFH. Τα στοιχεία που παραθέτουμε προέρχονται, κατά κύριο λόγο, από τη Σύνοψη/Περίληψη κάθε έκθεσης (αναλυτική πληροφόρηση μπορεί να αντλήσει κάθε ενδιαφερόμενος από τις SFCR που έχουν αναρτηθεί στις ιστοσελίδες τους).
Στην πλειοψηφία τους οι εξεταζόμενες εταιρείες πέτυχαν αύξηση της παραγωγής τους –με την ΝΝ να ξεπερνάει το €1 δισ. μικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα–, αλλά και αύξηση των εσόδων από επενδύσεις, με τη Eurolife FFH Ζωής να ξεπερνάει τα €202,6 εκατ. και την Εθνική τα €100,5 εκατ.
Όλες οι εταιρείες του δείγματος χρησιμοποίησαν την τυποποιημένη μέθοδο για τον υπολογισμό των κεφαλαιακών απαιτήσεων –με εξαίρεση την Interamerican, η οποία χρησιμοποίησε μερικό εσωτερικό υπόδειγμα εγκεκριμένο από την Εποπτική Αρχή.
Πλην της Eurolife FFH ΑΕΓΑ, όλες έκαναν χρήση κάποιων μεταβατικών μέτρων – κυρίως εφάρμοσαν την προσαρμογή λόγω μεταβλητότητας κατά τον υπολογισμό της βέλτιστης εκτίμησης των ασφαλιστικών τους υποχρεώσεων (volatility adjustment).
Και οι 9 κάλυψαν επαρκώς το σύνολο των κεφαλαιακών απαιτήσεων που απορρέουν από το πλαίσιο της Φερεγγυότητας ΙΙ, με την πλειοψηφία τους να έχει αυξήσει τα Επιλέξιμα Ίδια Κεφάλαια και τον δείκτη φερεγγυότητας SCR.
Υπό την αίρεση πάντα της Γενικής Συνέλευσης, διανομή μερίσματος ανακοίνωσαν οι Eurolife FFH Ζωής (€140 εκατ.), NN Hellas (€64 εκατ.), ERGO (€17 εκατ.), Generali (€15 εκατ.) και Allianz (€2 εκατ.).
Ειδική αναφορά αξίζει να γίνει στην Generali, η οποία ανέβηκε στην 3η θέση της αγοράς, με αύξηση παραγωγής 12,1%, και ελαφρά μετατόπιση στις Ασφαλίσεις Ζωής, αλλά και στην Groupama, η οποία πέτυχε θετικό λειτουργικό αποτέλεσμα €430 χιλ., έναντι ζημιάς €900 χιλ*. το 2024.
Εδώ θα πρέπει να επισημάνουμε ότι οι πληροφορίες που παρέχουν οι εταιρείες μέσω των Εκθέσεων SFCR δεν είναι ομοιόμορφες· άλλες εκθέσεις είναι πιο αναλυτικές και άλλες πιο συνοπτικές, ενώ πολλές πληροφορίες, κυρίως όσον αφορά τα οικονομικά μεγέθη, κέρδη προ φόρων, τεχνικό αποτέλεσμα, μέρισμα κ.ά. δεν έχουν συμπεριληφθεί από κάποιες εταιρείες, καθώς εκκρεμούν οι χρηματοοικονομικές εκθέσεις με βάσει τα ΔΠΧΑ ή/και η έκθεση των ορκωτών ελεγκτών.
Εκείνο που επίσης πρέπει να υπογραμμιστεί είναι ο σημαντικός ρόλος που παίζει το επιχειρηματικό μοντέλο της κάθε εταιρείας. Οι κλάδοι στους οποίους δραστηριοποιείται μια ασφαλιστική εταιρεία και το μίγμα του χαρτοφυλακίου της (π.χ. ασφαλίσεις Ζωής, Υγείας, Γενικές ασφαλίσεις) διαμορφώνουν ένα διαφορετικό προφίλ κινδύνου για την καθεμία και επηρεάζουν αναλόγως τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, τις υποχρεώσεις και τις επενδύσεις της.
Η φύση κάθε εταιρείας, λοιπόν, σε συνδυασμό με τη διαφορετική μεθοδολογία ή τις διαφορετικές παραδοχές που ακολουθούν (π.χ. για επιτόκια, θνησιμότητα, ακυρωσιμότητα συμβολαίων, τεχνικές προβλέψεις, μελλοντικές ταμειακές ροές, χρήση ή μη μεταβατικών μέτρων) επηρεάζουν αρκετά τα αποτελέσματα ακόμη και παρόμοιων εταιρειών, οπότε η σύγκριση με βάση τα στοιχεία που παρέχουν οι εκθέσεις φερεγγυότητας δεν είναι πάντα ασφαλής. Με αυτό ως δεδομένο, ο πίνακας 1 που παραθέτουμε λειτουργεί μόνο με σκοπό τη συγκεντρωτική αποτύπωση κάποιων βασικών μεγεθών των 9 εταιρειών και μόνο ως τέτοιος θα πρέπει να ιδωθεί.
Ξεπέρασαν το €1 δισ. τα ασφάλιστρα
Κύριος μέτοχος: Η ολλανδική NN Continental Europe Holdings BV. (100%).
Δραστηριότητα: Ασφαλίσεις Ζωής, Ζωής Συνδεδεμένες με Επενδύσεις, Ατυχημάτων και Υγείας για ατομικά και ομαδικά συμβόλαια, Ομαδικά συνταξιοδοτικά προϊόντα, Αντασφάλιση ασθενείας και άλλα προϊόντα αντασφάλισης ζωής.
Θυγατρικές (100%): ΝΝ Ελληνική M.A.E. Ασφαλιστικής Πρακτόρευσης, ΝΝ Μ.Α.Ε. Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων.
Συμμετοχές: 10,37% της ΜΕΝΤΝΕΤ ΕΛΛΑΣ Α.Ε.Ε., 37,5% υποχρέωση χρηματοδότησης στον υπό εκκαθάριση μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα Ισπανικό Όμιλο Οικονομικού Σκοπού Nationale Nederlanden Services A.I.E., 50% στην NN Individual Protection Solutions S.L.
Αριθμός εργαζομένων: 605 (2024: 561).
Δίκτυο πωλήσεων: 61 γραφεία πωλήσεων, 1.503 συνεργάτες αποκλειστικής συνεργασίας (tied agents) και 1.935 ασφαλιστικοί πράκτορες. Eπίσης, προσφέρει τα προϊόντα της μέσω της συνεργασίας της με την Τράπεζα Πειραιώς, καθώς και απευθείας μέσω της ιστοσελίδας της.
Εποπτικά ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα: περίπου €1,03 δισ. (2024: 950,4 εκατ.). Η αύξηση €79,4 εκατ. οφείλεται κυρίως στα υψηλότερα τακτικά ασφάλιστρα στο χαρτοφυλάκιο Unit/Index-Linked, καθώς και στα υψηλότερα ασφάλιστρα στην ασφάλιση Ασθενείας & Ατυχήματος. Αντίθετα, στις ασφαλίσεις Ζωής, καταγράφηκε μείωση, λόγω της σταδιακής απομείωσης του παραδοσιακού χαρτοφυλακίου, το οποίο βρίσκεται σε καθεστώς run-off και δεν φέρει νέα παραγωγή.
Μεικτές ασφαλιστικές αποζημιώσεις: €776,06 εκατ. (2024: €703,64 εκατ.). Η αύξηση €72,4 εκατ. προέρχεται κυρίως από τις περισσότερες εξαγορές στο χαρτοφυλάκιο ατομικών ασφαλιστικών προϊόντων συνδεόμενων με Unit/Index-Linked, στις αυξημένες εξαγορές και λήξεις στα προϊόντα ασφάλισης ζωής, καθώς και στις υψηλότερες αποζημιώσεις στον κλάδο Ασθενείας και Ατυχήματος.
Τεχνικό αποτέλεσμα: αυξήθηκε κατά 1,0 εκατομμύριο το 2025, κυρίως λόγω της βελτιωμένης εμπειρίας νοσηρότητας στις ατομικές ασφαλίσεις. Η θετική αυτή επίδραση αντισταθμίστηκε μερικώς από το συνολικά χαμηλότερο αποτέλεσμα στις ομαδικές ασφαλίσεις, καθώς και από τη μειωμένη επίδραση θετικών μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων (one-offs) το 2025 σε σύγκριση με το 2024.
Λειτουργικό αποτέλεσμα: €97,2 εκατ. (2024: €90,2 εκατ.). Η αύξηση €7,0 εκατ. οφείλεται κυρίως στην υψηλότερη απελευθέρωση του συμβατικού περιθωρίου κέρδους υπηρεσιών (CSM), συνεπεία της νέας παραγωγής και της βελτίωσης των περιθωρίων κέρδους. Επιπλέον, η βελτιωμένη εμπειρία ζημιών συνέβαλε θετικά στο αποτέλεσμα. Οι επιδράσεις αυτές αντισταθμίστηκαν μερικώς από τα χαμηλότερα επενδυτικά έσοδα και τα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα.
Λειτουργικά έξοδα: €230,68 εκατ. (2024: €201,31 εκατ.), τα οποία αφορούν κυρίως έξοδα για προμήθειες και λοιπά έξοδα πρόσκτησης (€149,12 εκατ., έναντι €121,93 εκατ. το 2024).
Έσοδα από επενδύσεις: €50,20 εκατ. (2024: €53,58 εκατ.), μειωμένα κατά περίπου €3,4 εκατ.
Επάρκεια κεφαλαίων: Για το έτος 2025 η Εταιρεία κάλυπτε επαρκώς το σύνολο των κεφαλαιακών απαιτήσεών της που απορρέουν από το πλαίσιο της Φερεγγυότητας ΙΙ. Η οργανική ανάπτυξή της, κυριότερο μέρος της οποίας είναι η νέα παραγωγή συμβολαίων, οδήγησε στην αύξηση (κατά €80,7 εκατ.) των συνολικών Ιδίων Κεφαλαίων βάσει Φερεγγυότητας ΙΙ, η οποία περιορίστηκε μερικώς από τη διανομή μερισμάτων ύψους €64 εκατ. στον Όμιλο NN, που πραγματοποιήθηκαν τον Νοέμβριο και Δεκέμβριο 2025. Η εξέλιξη των χρηματοπιστωτικών αγορών εντός του 2025 είχε θετική επίδραση στην αύξηση των τιμών των μετοχών και στην αύξηση της προσαρμογής μεταβλητότητας, η οποία αντισταθμίσθηκε από την αύξηση των κρατικών και τη μείωση των πιστωτικών επιτοκιακών περιθωρίων.
Οι ίδιοι λόγοι οδήγησαν επίσης σε αύξηση του Δείκτη Φερεγγυότητας (SCR ratio), από 152% το 2024, σε 155% το 2025 υπό τη βάση εφαρμογής των μεταβατικών μέτρων, και από 139% το 2024, σε 153% το 2025, χωρίς την εφαρμογή των μεταβατικών μέτρων.
Υπερτριπλασίασε τα κέρδη προ φόρων
Κύριος μέτοχος: 100% θυγατρική της Πειραιώς Financial Holdings Α.Ε., από τις 26/11/2025, οπότε ολοκληρώθηκε η μεταβίβαση του συνόλου των μετοχών της μέχρι τότε μητρικής Εταιρείας «Ethniki Holdings S.à.r.l.» από τη CVC Capital Partners Fund VII και την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος.
Δραστηριότητα: Ασφαλιστικές, αντασφαλιστικές και γενικότερα χρηματοοικονομικές εργασίες που επιτρέπονται σε ανώνυμες ασφαλιστικές εταιρείες από το εκάστοτε ισχύον ελληνικό και κοινοτικό δίκαιο.
Θυγατρικές: 55% των Elysee Insurance Agent & Coordinator S.A. και Elysee Insurance Brokers S.A. από τον Σεπτέμβριο του 2025.
Μέχρι τον Ιούλιο του 2025 κατείχε το 100% των μετοχών της Εθνικής Ασφαλιστικής (Κύπρου) ΛΙΜΙΤΕΔ, η οποία μεταβιβάστηκε στην Τράπεζα Κύπρου έναντι €32 εκατ. Από την πώληση δεν επηρεάστηκαν τα Επιλέξιμα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας, καθώς η κυπριακή θυγατρική αποτιμούνταν σε εύλογη αξία για σκοπούς Φερεγγυότητας ΙΙ, σχεδόν ισόποση του τιμήματος. Ωστόσο, επειδή το ποσό της απαίτησης από τη μητρική εταιρεία, με βάση τους όρους αποπληρωμής, δεν πληρούσε τα κριτήρια επιλεξιμότητας του πλαισίου Φερεγγυότητας ΙΙ, μειώθηκαν ισόποσα τα Επιλέξιμα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας.
Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2025 κατείχε το 96,74% της Garanta Asigurari S.A. στη Ρουμανία, το οποίο μεταβίβασε στη Signal Iduna Asigurare Reasigurare S.A. Από την αποεπένδυση της Garanta προέκυψε μείωση των Επιλέξιμων Ιδίων Κεφαλαίων, ύψους €8,8 εκατ., ωστόσο, λόγω και της μείωσης των απαιτούμενων κεφαλαίων, προέκυψε μείωση περίπου 2,0 π.μ., στον δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας της Εταιρείας.
Δίκτυο πωλήσεων: 112 Γραφεία Δικτύου Πωλήσεων, 1.407 Ασφαλιστικοί Πράκτορες Εταιρικού Δικτύου, 1.065 Συνεργαζόμενα Ασφαλιστικά Πρακτορεία, 136 Συνεργαζόμενοι Μεσίτες Ασφαλίσεων, Δίκτυο 6 καταστημάτων σε Αθήνα, Κόρινθο, Πάτρα, Χανιά, Ρόδο και Θεσσαλονίκη, καθώς και το δίκτυο καταστημάτων της ΕΤΕ.
Παραγωγή ασφαλίστρων: €834,6 εκατ. (2024: €850,3 εκατ.) – οριακά μειωμένη κατά 1,8%.
Ασφαλίσεις Ζωής & Υγείας: €582,02 εκατ. (2024: €620,50 εκατ.), μειωμένες κατά €38,5 εκατ. (-6,2%), κυρίως λόγω της μείωσης κατά €73,6 εκατ. των συμβολαίων Unit-Linked Εφάπαξ Ασφαλίστρου. Η μείωση αυτή αντισταθμίστηκε εν μέρει από την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου Νέας Παραγωγής Υγείας, το οποίο αυξήθηκε κατά €25,2 εκατ. ή 14,3%, με κινητήρια δύναμη τόσο τα Ατομικά όσο και τα Ομαδικά Προγράμματα Υγείας, υποστηριζόμενα από νέα παραγωγή και ανατιμολογήσεις στα Ομαδικά Προγράμματα Ζωής & Υγείας.
Γενικές Ασφαλίσεις: €253 εκατ. (2024: €230 εκατ.), αυξημένες κατά €22,8 εκατ. (+9,9%), κυρίως λόγω υψηλότερης παραγωγής στον κλάδο Αυτοκινήτου (€79,9 εκατ., 2024: €69,3 εκατ.), η οποία υποστηρίχθηκε από κίνητρα που προσφέρθηκαν κυρίως σε ασφαλιστικούς διαμεσολαβητές (brokers).
Κέρδη προ φόρων: €48 εκατ. (2024: €14,8 εκατ.) – περιλαμβάνεται μη οργανικό κέρδος €26 εκατ. από την πώληση της θυγατρικής στην Κύπρο. Τα κέρδη προ φόρων του κλάδου Ζωής & Υγείας ανήλθαν σε €24,8 εκατ. (2024: €-1,4 εκατ.), η αύξηση προέρχεται κυρίως από το χαρτοφυλάκιο Υγείας και αντανακλά τη βελτίωση της κερδοφορίας λόγω μειωμένων εξόδων και της σταθερής απόδοσης των επενδύσεων. Τα Κέρδη προ Φόρων των Γενικών Ασφαλίσεων άγγιξαν τα €23,2 εκατ. (2024: €16,2 εκατ.). Η βελτίωση αυτή υποδηλώνει αποτελεσματική ανάληψη κινδύνων, βελτιωμένη διαχείριση ζημιών και ευνοϊκότερα αποτελέσματα από επενδύσεις, που αντιστάθμισαν τη λειτουργική πίεση, καθώς το 2024 είχε επηρεαστεί ιδιαίτερα θετικά από διακανονισμούς ζημιών προηγούμενων χρήσεων από τους αντασφαλιστές.
Έσοδα επενδύσεων: €100,5 εκατ. (2024: €99,8 εκατ.), ελαφρώς υψηλότερα κατά €0,7 εκατ.
Λειτουργικά έξοδα: €100,6 εκατ. (2024: €100,8 εκατ.), εκ των οποίων Δαπάνες προσωπικού: €51,2 εκατ. (2024: €52,9 εκατ.), μειωμένες κατά €1,7 εκατ., και Διοικητικά Έξοδα: €49,4 εκατ. (2024: €48 εκατ.), κυρίως λόγω της αύξησης των δαπανών Marketing λόγω της ενισχυμένης παρουσίας της Εταιρείας και των σημαντικών προωθητικών ενεργειών που υλοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια της χρήσης.
Έξοδα μετασχηματισμού: €11,1 εκατ. (2024: €13,4 εκατ.). Στη χρήση του 2025 δεν πραγματοποιήθηκε πρόγραμμα οικειοθελούς αποχώρησης.
Επάρκεια Κεφαλαίων: Η Εταιρεία στις 31.12.2025 κάλυπτε τις κεφαλαιακές απαιτήσεις φερεγγυότητας με και χωρίς τη χρήση των μεταβατικών μέτρων.
Διανομή μερίσματος: Δεν πραγματοποιήθηκε (2024: €38,9 εκατ., από κέρδη προηγούμενων χρήσεων).
Στον πίνακα παρατίθενται τα βασικά μεγέθη της Εταιρείας για τις χρήσεις 2025 και 2024, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαιακών απαιτήσεων.
Στην 3η θέση της αγοράς, με αύξηση 12,1% στην παραγωγή
Κύριος μέτοχος: Αssicurazioni Generali SpA (99,999%).
Θυγατρικές: ARISTON A.E. (100%) – ιδρύθηκε μετά την εξαγορά του Ομίλου Ευρωκλινικής Αθηνών, τον Δεκέμβριο του 2025, και ξεκίνησε τη λειτουργία της στις αρχές του 2026.
Δραστηριότητα: Ασφαλίσεις Ζωής & Γενικές Ασφαλίσεις.
Αριθμός εργαζομένων: 485, έναντι 470 το 2024 (41% άνδρες, 59% γυναίκες).
Μεικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα: €617,5 εκατ. (2024: €550,7 εκατ.), αυξημένα κατά €67 εκατ. (+12,1%). Η αύξηση προήλθε κυρίως από τις Ασφαλίσεις Ζωής: €297,6 εκατ. (+17,4%) και ιδιαίτερα από τα προϊόντα Protection & Health. Θετική ανάπτυξη είχαν και οι Γενικές Ασφαλίσεις: €319,9 εκατ. +7,6%. Το μείγμα του χαρτοφυλακίου μετατοπίστηκε ελαφρώς προς τον Κλάδο Ζωής (P&C 52% και Life 48%).
Λειτουργικό κέρδος: €43,9 εκατ., το οποίο υποστηρίχθηκε από την αύξηση του όγκου εργασιών και τη βελτίωση του συνολικού δείκτη ζημιών (combined ratio).
Αποτέλεσμα μετά από φόρους: €28,1 εκατ., υποστηριζόμενο κυρίως από την υψηλή τεχνική κερδοφορία, αλλά και την απόδοση των επενδύσεων.
Αποτέλεσμα προ φόρων Γενικών Ασφαλίσεων: €31,4 εκατ.
NCR (Συνδυαστικός δείκτης Γενικών Ασφαλίσεων): 90,7%, προερχόμενος κυρίως από τον κλάδο Non‑Motor, ο οποίος υποστηρίχθηκε από την απουσία μεγάλων ζημιών, καθώς και από τη θετική εξέλιξη του επενδυτικού αποτελέσματος.
Αποτέλεσμα προ φόρων Ασφαλίσεων Ζωής: €5,2 εκατ., κυρίως ως αποτέλεσμα της καλής απόδοσης των Ομαδικών συμβολαίων Ζωής.
NBV: €11,1 εκατ., υποστηριζόμενο από το θετικό αποτέλεσμα των Ατομικών και Ομαδικών συμβολαίων Υγείας.
Επενδυτικό αποτέλεσμα: €24,1 εκατ. (2024: €28,4 εκατ.), προερχόμενο κυρίως από τίτλους σταθερού εισοδήματος, ενώ τα χαρτοφυλάκια Unit‑Linked συνέβαλαν επίσης θετικά, με κέρδος αποτίμησης €8,1 εκατ.
Ίδια Κεφάλαια: €285,7 εκατ. (2024: 243,7 εκατ.), ενισχυμένα από το θετικό καθαρό αποτέλεσμα €28,1 εκατ. και τις ευνοϊκές εξελίξεις στις αγορές, που οδήγησαν σε αύξηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων κατά €2,2 εκατ. (καθαρά από φόρους).
Επιλέξιμα Ίδια Κεφάλαια: €275,8 εκατ., σημειώνοντας ετήσια αύξηση €28,3 εκατ.
Υπό διαχείριση κεφάλαια: €1.128,9 εκατ.
Διανομή μερίσματος: €15,0 εκατ. (2024: €71 εκατ.).
Επάρκεια κεφαλαίων: Η Εταιρεία κάλυψε επαρκώς το σύνολο των κεφαλαιακών απαιτήσεων που προκύπτουν από το πλαίσιο Φερεγγυότητα ΙΙ. Ο Δείκτης SCR διαμορφώθηκε στο 185,5% με τη χρήση του volatility adjustment. Αντίστοιχα, ο Δείκτης MCR διαμορφώθηκε στο 421,5%.
€619,9 εκατ. τα Επιλέξιμα Κεφάλαια SCR για την ΑΕΑΖ
Κύριος μέτοχος: Eurolife FFH Insurance Group Α.Ε. Συμμετοχών (100%). Στις 13 Οκτωβρίου 2025, ανακοινώθηκε η πώληση του 80% της εταιρείας στην Τράπεζα Eurobank, έναντι τιμήματος σε μετρητά €813 εκατ.
Δραστηριότητα: Ασφαλίσεις ζωής, Ασφαλίσεις ζωής συνδεδεμένες με επενδύσεις, Διαχείριση συλλογικών συνταξιοδοτικών κεφαλαίων ή οργανισμών.
Θυγατρικές: Διεθνής Κτηματική (100%), Eurolife FFH Asigurari de Viata S.A. (95%), Eurolife FFH Asigurari Generale S.A. (4,7%).
Συμμετοχές: Grivalia Hospitality S.A. (46,98%).
Αριθμός εργαζομένων: 186 (2024: 181).
Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα: €616,5 εκατ. (2024: €589,6 εκατ.), αυξημένα κατά 5% κυρίως λόγω των συμβολαίων εφάπαξ ασφαλίστρου: €326,5 εκατ., έναντι €329,8 εκατ. το 2024.
Τεχνικές προβλέψεις: €2,8 εκατ. (2024: 2,76 εκατ.).
Ασφαλιστικό αποτέλεσμα: €13,4 εκατ. (2024: €24,9), επιδεινωμένο κατά €11,5 εκατ. (-46%), που οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αύξηση των εξόδων από επαχθή ασφαλιστήρια συμβόλαια που σχετίζονται με τον Κλάδο Νοσοκομειακής Περίθαλψης.
Έσοδα επενδύσεων: €202,55 εκατ. (2024: €115,65 εκατ.), με αναπροσαρμογή λόγω απομείωσης συμμετοχών. Η αύξηση €86,9 εκατ. οφείλεται στις ανατιμήσεις και τα θετικά αποτελέσματα από μετοχές και αμοιβαία κεφάλαια.
Κέρδη προ φόρων: €193,5 εκατ. (2024: €133,0 εκατ.), αυξημένα κατά 45%.
Διανομή μερίσματος: €190 εκατ. (2024: €71,0 εκατ.).
Δείκτης Φερεγγυότητας ΙΙ: 149% (2024: 159%).
Κεφαλαιακή Απαίτηση Φερεγγυότητας: €416,6 εκατ. (2024: €349,6 εκατ.), αυξημένη κατά 19%, λόγω της αύξησης του κινδύνου αγοράς.
Αύξηση 17% στις Ασφαλίσεις Περιουσίας η ΑΕΓΑ
Κύριος μέτοχος: Eurolife FFH Insurance Group Α.Ε. Συμμετοχών.
Δραστηριότητα: σε όλους τους κλάδους Γενικών ασφαλίσεων.
Θυγατρικές: Eurolife FFH Asigurari de Viata S.A. (5%), Eurolife FFH Asigurari Generale S.A. (95,3%).
Αριθμός εργαζομένων: 172 (2024: 164).
Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα: €95,2 εκατ. (+5%), αυξημένα λόγω του κλάδου περιουσίας: €46,7 εκατ., έναντι €39,8 εκατ. το 2024 (+17%), και των λοιπών κλάδων: €13,5 εκατ., έναντι €12,3 εκατ. το 2024 (+10%). Μείωση παρατηρήθηκε στον κλάδο αυτοκινήτου: €35,0 εκατ., έναντι €38,6 εκατ. το 2024 (-9%).
Ασφαλιστικό αποτέλεσμα: €1,3 εκατ. (2024: €5,7 εκατ.), μειωμένο σε σχέση με το 2024 λόγω των αυξημένων ζημιών στον κλάδο αυτοκινήτου.
Επενδυτικό αποτέλεσμα: €19,0 εκατ. (2024: €8,5 εκατ.).
Κέρδη προ φόρων: €16,1 εκατ. (2024: €9,3 εκατ.).
Διανομή μερίσματος: Δεν πραγματοποιήθηκε ούτε το 2025 ούτε το 2024.
Δείκτης Φερεγγυότητας ΙΙ: 148% (2024: 148%).
Κεφαλαιακή Απαίτηση Φερεγγυότητας: 61,9 εκατ. (2024: 52,4 εκατ.), αυξημένη κατά 18%.
+15% η παραγωγή, με έμφαση στις Γενικές Ασφαλίσεις
Κύριος μέτοχος: Achmea B.V. (99,89%).
Δραστηριότητα: Ασφαλίσεις Ζωής και Ασφαλίσεις κατά Ζημιών.
Θυγατρικές/Συμμετοχές (100%): Ιντεραμέρικαν Βοηθείας Μ.Α.Ε. Γενικών Ασφαλειών, Αθηναϊκή Γενική Ιδιωτική Κλινική Μ.Α.Ε., Medifirst – Σύγχρονο Ιδιωτικό Πολυιατρείο Αλίμου Ιατρική Μ.Α.Ε., Ιντερασσιστάνς Μ.Α.Ε. Παροχής Υπηρεσιών Οδικής Βοήθειας, ΜΕΝΤΩΡ Πραγματογνώμονες – Εκτιμητές – Μηχανικοί Μ.Α.Ε., Money Market Ασφαλιστικών Πρακτόρων Μ.A.E. Από τα τέλη του 2016 έχει εγκαταστήσει Υποκατάστημα στην Κύπρο, ενώ από το 2025 Υποκατάστημα στη Ρουμανία.
Αριθμός εργαζομένων: 708.
Δίκτυο πωλήσεων: Κανάλι απευθείας πωλήσεων και παραδοσιακά κανάλια διανομής.
Παραγωγή ασφαλίστρων: €540 εκατ. (2024: €471 εκατ.), αυξημένη κατά 15%. Από αυτά, ασφαλίσεις Ζωής (προϊόντα ασφάλισης ζωής & ζωής που συνδέονται με επενδύσεις): €53 εκατ. και ασφαλίσεις κατά Ζημιών (προϊόντα ασφάλισης ζημιών και υγείας): €487 εκατ.
Αποτελέσματα προ φόρων (της εταιρείας και των θυγατρικών): €35,9 εκατ. (2024: €24,3 εκατ., βάσει της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης που συντάχθηκε για σκοπούς ενοποίησης). Τα αποτελέσματα της εταιρείας επηρεάστηκαν θετικά από την αύξηση της παραγωγής και το αποτέλεσμα των επενδύσεων. Αρνητικά επέδρασαν τα ακραία καιρικά φαινόμενα που συνδέονται με τον κλιματικό κίνδυνο, ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες υγείας και η αύξηση της συχνότητας των περιστατικών, γεγονός που συνέβαλε στην αύξηση του συνολικού κόστους αποζημιώσεων και διαχείρισης ζημιών.
Επενδυτικό αποτέλεσμα: €18,2 εκατ. (2024: €17,5 εκατ.).
Διανομή μερίσματος: Δεν έχει αφαιρεθεί μέρισμα από το εξισωτικό αποθεματικό.
Για το έτος 2025 η εταιρεία κάλυψε επαρκώς το σύνολο των κεφαλαιακών απαιτήσεών της, που απορρέουν από το πλαίσιο της Φερεγγυότητας ΙΙ. Ο δείκτης SCR διαμορφώθηκε σε 135% με τη χρήση της προσαρμογής λόγω μεταβλητότητας στη σχετική διάρθρωση των επιτοκίων άνευ κινδύνου (volatility adjustment) (2024: 132%), ενώ χωρίς τη χρήση τους διαμορφώθηκε σε 133% (2024: 126%). Αντίστοιχα, ο δείκτης MCR διαμορφώθηκε σε 273% (2024: 263%).
Αύξηση παραγωγής, με αρνητική κερδοφορία λόγω αυτοκινήτου
Κύριος μέτοχος: Allianz SE (100%).
Δραστηριότητα: Ασφαλίσεις κατά Ζημιών, Ασφαλίσεις Ζωής και, μέσω των θυγατρικών, υπηρεσίες διαχείρισης κεφαλαίων και υπηρεσίες ασφαλιστικής διαμεσολάβησης, σε Ελλάδα και Κύπρο.
Θυγατρικές (100%): Allianz Μον. Α.Ε.Δ.Α.Κ., Allianz Ασφαλιστικοί Πράκτορες-Συντονιστές Ασφαλιστικών Πρακτόρων Μ.Ε.Π.Ε., ΑΕΜ Ενεργειακά Συστήματα ΙΚΕ.
Συνολική εγγεγραμμένη παραγωγή ασφαλίστρων: €444,5 εκατ. (2024: €436,4 εκατ.), εκ των οποίων €120,3 εκατ. αφορούσαν ασφαλίσεις Ζωής (περιλαμβάνεται η παραγωγή των Unit-Linked) και €324,2 εκατ. ασφαλίσεις κατά Ζημιών. H Ελλάδα αποτελεί τη μεγαλύτερη αγορά της εταιρείας, με καθαρά δεδουλευμένα ασφάλιστρα €280,4 εκατ. – τα υπόλοιπα €3,9 εκατ. προέρχονται από την αγορά της Κύπρου.
Τεχνικό αποτέλεσμα Ασφαλίσεων κατά Ζημιών: €-6,8 εκατ. (2024: €3,8 εκατ.), εκ των οποίων τα €-7,9 εκατ. αφορούν την Ελλάδα και τα €1,2 εκατ. την Κύπρο. Η καθαρή τεχνική κερδοφορία ήταν αρνητική, εξαιτίας του κλάδου αστικής ευθύνης από χερσαία οχήματα (€-20,4 εκατ.), όπου υπήρξε αυξημένος αριθμός μεγάλων ζημιών, κυρίως από καλύψεις σωματικών βλαβών.
Λειτουργικό αποτέλεσμα Ασφαλίσεων Ζωής: €-7,8 εκατ. (Ελλάδα: €-8,1 εκατ., Κύπρος: €0,3 εκατ.), κυρίως λόγω των αυξημένων ζημιών στον κλάδο υγείας, τόσο στα μακροχρόνια ατομικά όσο και στα ομαδικά συμβόλαια, και από έκτακτα και μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία όπως η απομείωση παγίων περιουσιακών στοιχείων και έξοδα αναδιοργάνωσης.
Αποτέλεσμα προ φόρων, βάσει ΔΠΧΑ: €-2,5 εκατ., το οποίο έχει κυρίως επηρεαστεί από έκτακτα και μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία.
Αποτελέσματα επενδυτικής δραστηριότητας: €25,5 εκατ. (2024: €24,7 εκατ.), κυρίως έσοδα από τόκους, καθώς το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου είναι επενδεδυμένο σε ομόλογα.
Ίδια Kεφάλαια (προ πρόβλεψης μερίσματος): €252,9 εκατ. (2024: €250,1 εκατ.).
Βασικά Ίδια Κεφάλαια: €239,1 εκατ., εκ των οποίων: €208,0 εκατ. Ίδια Κεφάλαια της Κατηγορίας 1 ελεύθερα περιορισμών στοιχεία και €31,0 εκατ. Ίδια Κεφάλαια Κατηγορίας 3. Τα Ίδια Κεφάλαια της Κατηγορίας 1 ελεύθερα περιορισμών στοιχεία αφορούν κυρίως το μετοχικό κεφάλαιο και τη διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο της Allianz SE ύψους €153,4 εκατ., καθώς και το Εξισωτικό αποθεματικό, που ανέρχεται σε €54,6 εκατ. Τα βασικά ίδια κεφάλαια της κατηγορίας 3 ισούνται με την αξία των καθαρών αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων.
Επιλέξιμα Ίδια Κεφάλαια: €229,3 εκατ., εκ των οποίων: €208,0 εκατ. Ίδια Κεφάλαια της Κατηγορίας 1 ελεύθερα περιορισμών στοιχεία και €21,2 εκατ. Ίδια Κεφάλαια Κατηγορίας 3.
Κεφαλαιακές απαιτήσεις φερεγγυότητας: €141,5 εκατ.
Ελάχιστες απαιτήσεις φερεγγυότητας: €61,3 εκατ.
Δείκτης φερεγγυότητας SCR (SCR ratio): 162%, με τη χρήση της προσαρμογής λόγω μεταβλητότητας στη σχετική διάρθρωση των επιτοκίων άνευ κινδύνου (volatility adjustment) και 159% χωρίς τη χρήση αυτού.
Δείκτης φερεγγυότητας MCR (MCR ratio): 339%.
Διανομή μερίσματος: €2,0 εκατ.
+10,3% η παραγωγή, με ανάπτυξη και του κλάδου Υγείας
Μοναδικός μέτοχος: ERGO International A.G.
Δραστηριότητα: Ασφάλιση κατά Ζημιών, ασφάλιση Ζωής & Υγείας, και μέσω καθεστώτος Ελεύθερης Παροχής Υπηρεσιών ασφαλίζει σε επιλεγμένες ευρωπαϊκές χώρες, νομικά πρόσωπα ελληνικών συμφερόντων έναντι συγκεκριμένων κίνδυνων.
Θυγατρικές: Eurosos Assistance Α.Ε.
Αριθμός εργαζομένων: 435 (2024: 446).
Δίκτυο πωλήσεων: Εταιρικοί και ανεξάρτητοι συνεργάτες και συνεργασίες με Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα.
Ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα (συμπεριλαμβανομένων των επενδυτικών συμβολαίων): €304,1 εκατ. (2024: 275,7 εκατ.), αυξημένα κατά 10,3%, εκ των οποίων Ασφαλίσεις κατά Ζημιών: €281,9 εκατ. (+10,9%, κυρίως λόγω των Λοιπών Κλάδων) και Ασφαλίσεις Ζωής & Υγείας: €22,2 εκατ. (+3,6%, λόγω της ανάπτυξης του κλάδου Υγείας).
Έξοδα από ασφαλιστικές υπηρεσίες: €195,1 εκατ. (2024: €175,9 εκατ.).
Κόστος αποζημιώσεων: €82,4 εκατ. (2024: €70,1 εκατ.).
Έξοδα πρόσκτησης: €73,2 εκατ. (2024: €66,9 εκατ.).
Λειτουργικά έξοδα: €39,5 εκατ. (2024: €38,9 εκατ.).
Ασφαλιστικό αποτέλεσμα: €34,5 εκατ. (2024: €50,5 εκατ.).
Τεχνικό αποτέλεσμα Ασφαλίσεων Ζημιών: €30,8 εκατ. (2024: €50,4 εκατ.), με τον Συνδυαστικό Δείκτη Ζημιών και Εξόδων (Net Combined ratio) να ανέρχεται σε 85,2%. Το θετικό ασφαλιστικό αποτέλεσμα προέρχεται κυρίως από τον κλάδο Ασφάλισης Πυρός και Λοιπών υλικών ζημιών και τον κλάδο Αυτοκινήτου (συμπεριλαμβανομένων των κλάδων Αστικής Ευθύνης χερσαίων οχημάτων και Χερσαίων Οχημάτων).
Τεχνικό αποτέλεσμα Ασφαλίσεων Ζωής: €3,7 εκατ. (2024: €-0,9 εκατ.), με την κυριότερη επίδραση να προέρχεται από τη μείωση του κόστους αποζημιώσεων στις Ασφαλίσεις Υγείας και τη συγκράτηση των λειτουργικών εξόδων.
Επενδυτικό αποτέλεσμα: €13,5 εκατ. (2024: €11,2 εκατ.), με την κυριότερη επίδραση να προέρχεται από τους τόκους των τίτλων σταθερού εισοδήματος, τα έσοδα από ενοίκια ακινήτων και τα μερίσματα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Το έκτακτο επενδυτικό αποτέλεσμα κατά τη χρήση 2025 επηρεάστηκε από την πώληση τίτλων σταθερού εισοδήματος.
Κέρδη προ φόρων: €30,2 εκατ. (2024: €47,0 εκατ.).
Αποτέλεσμα μετά από φόρους: €20,7 εκατ., με θετική συνεισφορά όλων των κλάδων.
Διαχείριση και Επάρκεια Κεφαλαίων: Καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025, το επίπεδο των Επιλέξιμων Ιδίων Κεφαλαίων κάλυπτε τη σχετική Κεφαλαιακή Απαίτηση Φερεγγυότητας. Με βάση την τρέχουσα επιχειρηματική στρατηγική της Εταιρείας και τις επικρατούσες συνθήκες, δεν διακρίνεται ανάγκη ενίσχυσης των ιδίων κεφαλαίων με σκοπό την περαιτέρω κάλυψη της Κεφαλαιακής Απαίτησης Φερεγγυότητας. Σε συνέχεια σχετικής έγκρισης της αρμόδιας Εποπτικής Αρχής, η Εταιρεία κάνει χρήση στοιχείου Συμπληρωματικών Ιδίων Κεφαλαίων, με τη μορφή συμφωνίας εγγυοδοσίας μεταξύ της Εταιρείας και του ERGO Group Aktiengesellschaft, ποσού €50,0 εκατ., αρχής γενομένης από την 30.06.2022.
Διανομή μερίσματος: €17,0 εκατ. (2024: €17 εκατ.).
Επιστροφή στα κέρδη, με έμφαση στην περιουσία, την υγεία και τα U/L
Κύριος μέτοχος: Groupama Holding Filiales et Participations (μέλος του Ομίλου Groupama).
Δραστηριότητα: Ασφαλίσεις κατά Ζημιών και Ασφαλίσεις Ζωής, με σημαντικότερους κλάδους τις
ασφαλίσεις ιατρικών δαπανών (28% του συνολικού κύκλου εργασιών), αστικής ευθύνης αυτοκινήτου (13%), πυρός και λοιπών υλικών ζημιών (18%), ασφαλίσεις με συμμετοχή στα κέρδη (22%).
Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα (συμπεριλαμβανομένων των επενδυτικών προϊόντων): €211,5 εκατ. (2024: €198,2 εκατ.). Η αύξηση 6,7% οφείλεται κυρίως στους κλάδους πυρός και λοιπών υλικών ζημιών (+7,8%), ιατρικών δαπανών (+11,9%) και ασφάλισης με συμμετοχή στα κέρδη (+17,6%). Ο κλάδος αστικής ευθύνης αυτοκινήτου παρουσίασε μείωση 8,1%, καθώς η Εταιρεία έδωσε προτεραιότητα στην ενίσχυση της κερδοφορίας του κλάδου και τη βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου.
Μικτές Ασφαλιστικές Αποζημιώσεις: €138,5 εκατ. (2024: €135,3 εκατ.).
Λειτουργικά έξοδα (συμπεριλαμβανομένων καθαρών προμηθειών και γενικών εξόδων): €66,4 εκατ. (2024: €66,6 εκατ.), τα οποία αναλύονται σε: €20,4 εκατ. για έξοδα διοίκησης, €5 εκατ. για δαπάνες διαχείρισης αποζημιώσεων, €41 εκατ. για έξοδα πρόσκτησης συμπεριλαμβανομένων προμηθειών. Εξαιρώντας το κόστος των προμηθειών, τα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά περίπου 3,6%.
Αποτέλεσμα επενδύσεων: €12,9 εκατ. (2024: €13,5 εκατ.). Το μεγαλύτερο μέρος (€12,8 εκατ.) αντιστοιχεί σε αποτέλεσμα από Ομόλογα (τόκοι, πραγματοποιηθέντα κέρδη/ζημίες, μερίσματα ομολογιακών Α/Κ).
Προ φόρων λειτουργικό αποτέλεσμα: €430 χιλ. (2024: €-900 χιλ.*).
Καθαρός δείκτης ζημιών και εξόδων (Net Combined Ratio) Ασφαλίσεων Ζημιών & Υγείας: 103,4%, βελτιωμένος κατά 6,1 π.μ., κυρίως λόγω της βελτίωσης του κόστους αποζημιώσεων στους κλάδους αυτοκινήτου και υγείας, στη χαμηλότερη επίδραση μεγάλων ζημιών και καταστροφικών γεγονότων σε σχέση με την προηγούμενη χρήση, καθώς και στη συγκράτηση των γενικών εξόδων.
Διανομή μερίσματος: Για το 2025 δεν έχει συμπεριληφθεί σχετική πρόβλεψη.
Η Εταιρεία εξέτασε σενάρια προσομοίωσης ακραίων συνθηκών, τα αποτελέσματα των οποίων υποδεικνύουν ότι το ποσοστό κάλυψης της κεφαλαιακής απαίτησης φερεγγυότητας σε όλα τα σενάρια παραμένει πάνω από 120%. Το 2025 χρησιμοποιήθηκε η δυνατότητα προσαρμογής λόγω μεταβλητότητας (VA), η οποία βελτίωσε τον δείκτη κάλυψης κατά 1,8 π.μ.
*Εκ παραδρομής στην έντυπη έκδοση αναφέρεται €-900 εκατ., αντί του σωστού €-900 χιλ.
Ακολουθήστε την ασφαλιστική αγορά στο Google News