Μελέτη της ΑΟΝ: Οι συνθήκες της αγοράς αλλάζουν – Τι πρέπει να κάνουν οι ασφαλιστές;

Το 2025, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων των ασφαλιστών (ROE) έφτασε το 16,8%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2009. Ωστόσο, η αύξηση των ασφαλίστρων επιβραδύνεται και οι ασφαλιστές αντιμετωπίζουν σήμερα μια νέα πρόκληση: τη διατήρηση της ανάπτυξης και την επίτευξη συνεπούς απόδοσης σε όλη τη διάρκεια του κύκλου της αγοράς.

Η AON ανέλυσε την απόδοση 120 παγκόσμιων ασφαλιστών Περιουσίας και Ατυχημάτων, προκειμένου να αξιολογήσει πώς εξελίσσεται η κερδοφόρος ανάπτυξη κατά τη διάρκεια του κύκλου της αγοράς. Η ανάλυση υποδηλώνει ότι οι ασφαλιστές εισέρχονται σε μια νέα φάση του κύκλου, όπου η κερδοφορία συνεχίζει να αυξάνεται, αλλά η μελλοντική ανάπτυξη θα είναι όλο και πιο δύσκολο να διατηρηθεί. Ταυτόχρονα, ο κύκλος γίνεται ολοένα και πιο κατακερματισμένος, με τις αγορές ατυχημάτων, περιουσίας και αντασφάλισης να αρχίζουν να ακολουθούν διαφορετικές τροχιές. Καθώς οι εξωτερικές συνθήκες που ευνοούν την τιμολόγηση είναι όλο και λιγότερο δεδομένες, οι μελλοντικές επιδόσεις θα εξαρτώνται λιγότερο από τη δυναμική της αγοράς και περισσότερο από τις στρατηγικές επιλογές, την πειθαρχημένη εκτέλεση και την αποτελεσματική διαχείριση.

Η πρόσφατη ανάλυση της ΑΟΝ δείχνει όχι μόνο ποιος βελτιώθηκε, αλλά και πώς έχει μετατοπιστεί η αγορά:

• Η κερδοφορία παραμένει εξαιρετικά ισχυρή. Η απόδοση επί του μ.ο. των ιδίων κεφαλαίων (RoAE) έφτασε το 16,8% το 2025, το υψηλότερο επίπεδο που παρατηρήθηκε από τότε που η AΟΝ άρχισε τη μελέτη αυτή το 2009 και το πέμπτο συνεχόμενο έτος βελτίωσης από την ύφεση του 2020. Η συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων από ασφαλιστικές εργασίες ήταν ο κύριος λόγος επίτευξης ισχυρότερων αποδόσεων, υποστηριζόμενη από ένα ευνοϊκό έτος ως προς τις φυσικές καταστροφές, βελτιώσεις στην απόδοση του underwriting και ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς, που μπορεί, όμως, να μην έχουν διάρκεια.
• Λιγότερες ασφαλιστικές επιτυγχάνουν βιώσιμη αύξηση των αποδόσεων. Το ποσοστό των εταιρειών που αυξάνουν τη RoAE σε ετήσια βάση μειώθηκε από 74% σε 60%, υποδηλώνοντας ότι τα κέρδη γίνονται λιγότερο ευρείας βάσης, καθώς εξελίσσεται ο κύκλος.
• Η απόδοση των ασφαλιστικών εργασιών βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο της δεκαετίας. Ο συνδυασμένος δείκτης λειτουργίας (COR) βελτιώθηκε στο 91,1%, το χαμηλότερο επίπεδο της δεκαετίας.
• Η ανάπτυξη γίνεται όλο και πιο δύσκολο να διατηρηθεί. Η αύξηση των ασφαλίστρων μειώθηκε για τέταρτο συνεχόμενο έτος στο 5,2%, κάτω από τον μέσο όρο της δεκαετίας και λιγότερο από το μισό του επιπέδου που παρατηρήθηκε το 2021. Το χάσμα μεταξύ ανάπτυξης και κερδοφορίας συνεχίζει να διευρύνεται, δημιουργώντας ένα σημαντικά διαφορετικό λειτουργικό περιβάλλον.
• Η απόδοση αποκλίνει. Η διαφορά των συνδυασμένων δεικτών και της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων (RoAE) διευρύνθηκε στους διάφορους κλάδους στις ασφαλίσεις περιουσίας και ατυχημάτων, με τους παγκοσμίως διαφοροποιημένους και εξειδικευμένους ασφαλιστές να συνεχίζουν να αποδίδουν ισχυρά.

Η ισχυρότερη κερδοφορία του κλάδου δεν σημαίνει ότι όλες οι ασφαλιστικές εταιρείες είναι εξίσου καλά τοποθετημένες για την επόμενη φάση του κύκλου. Ορισμένες έχουν μετατρέψει τις ευνοϊκές συνθήκες τιμολόγησης σε δομικά ισχυρότερες αποδόσεις. Άλλες παραμένουν εγκλωβισμένες από την έκθεση σε καταστροφές, την ένταση κεφαλαίου, την πολυπλοκότητα λειτουργίας ή την έλλειψη διαφοροποίησης. Το ερώτημα δεν είναι πλέον εάν οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορούν να αξιοποιήσουν τα οφέλη των ευνοϊκών συνθηκών της αγοράς, αλλά πώς μπορούν να διατηρήσουν κερδοφόρα ανάπτυξη καθώς οι συνθήκες στην αγορά μεταβάλλονται;

Παγίδες που πρέπει να αποφεύγουν οι ασφαλιστές στην επόμενη φάση του κύκλου της αγοράς

Οι προτάσεις που διατυπώνει η ΑΟΝ είναι οι ακόλουθες:

• Μη συγχέετε τις ισχυρές αποδόσεις με τη βιώσιμη ανάπτυξη (Στην πράξη: Εστιάστε στον εντοπισμό των διαρθρωτικών πηγών κερδών και στην ανάπτυξη σχεδίων που δεν εξαρτώνται από τις συνεχείς αυξήσεις των επιτοκίων.)
• Μην κυνηγάτε την αύξηση των ασφαλίστρων με κάθε κόστος. (Στην πράξη: Δώστε προτεραιότητα σε ευκαιρίες ανάπτυξης όπου ο οργανισμός έχει μεγάλη πιθανότητα να κερδίσει και όπου η ανθεκτικότητα, η συνάφεια και η κερδοφορία αλληλοενισχύονται.)
• Μην αντιμετωπίζετε το κεφάλαιο απλώς ως δίχτυ ασφαλείας (Στην πράξη: Χρησιμοποιήστε το κεφάλαιο ως στρατηγικό μοχλό για τη βελτίωση της ανάπτυξης, της ανθεκτικότητας και των αποδόσεων, αντί απλώς ως έναν περιορισμό που πρέπει να διαχειριστείτε).
• Μην περιορίζετε τις επενδύσεις σε Ανθρώπινο Δυναμικό και Τεχνολογία (Στην πράξη: Δώστε προτεραιότητα στο ταλέντο, την τεχνολογία και τις λειτουργικές δυνατότητες που βελτιώνουν την εκτέλεση, την ποιότητα των αποφάσεων και τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία.)
• Μην αφήσετε την Τεχνητή Νοημοσύνη να γίνει πλεονέκτημα κάποιου άλλου (Στην πράξη: Εστιάστε τις επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη στη βελτίωση του underwriting , της λήψης αποφάσεων και της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας και όχι μόνο στην υιοθέτηση τεχνολογίας).

Πηγή: https://www.aon.com/en/insights/articles/from-strong-returns-to-sustainable-advantage.

Ακολουθήστε την ασφαλιστική αγορά στο Google News